Quand Erdogan a-t-il franchi le Rubicon ?

Il est difficile de dire qu’il existe un plan B. Pendant cette période, essayer d’injecter de l’argent sur le marché avec des baisses de taux et faire face à l’inévitable crise financière post-électorale seront les principaux objectifs.

Photo: Depo Photos

Ozan GUNDOGDU

Le Rubicon est le nom du fleuve long de 29 km au nord du pays qui sépare Rome et la Gaule. Mais c’est aussi la source d’inspiration du dicton “Crossing the Rubicon”, qui a survécu jusqu’à ce jour. Cet idiome est utilisé comme “prendre le chemin du non-retour”. Pendant la période républicaine à Rome, cette rivière, que les généraux n’étaient pas autorisés à traverser avec leurs armées, a été construite par Jul Caesar BC. Il se déroule en l’an 49 et affronte ainsi la république. Une fois la rivière franchie, il est impossible de faire demi-tour.

Erdogan a également attendu des mois sur les rives du Rubicon. Il s’efforçait de ne pas laisser la rivière derrière lui, mais comme l’a dit César, les dés étaient maintenant lancés. Il reste encore 8 à 9 mois avant les élections. Manœuvrer, et encore moins faire marche arrière, sur la trajectoire économique actuelle n’est pas possible. Cependant, Erdogan était un dirigeant qui a toujours gardé sa marge de manœuvre et a toujours essayé de garder la possibilité de manœuvrer dans sa poche. Cette option n’est plus disponible. Jusqu’aux élections, la voie économique précédente doit être poursuivie. Alors, quand Erdogan a-t-il perdu cette option ou quand Erdogan a-t-il franchi le Rubicon ?

L’ARRIVÉE DE BIDENS A DIFFÉRENTES CHOSES

Les changements de président américain ont également jeté les bases des périodes de manœuvre d’Erdogan. C’est ce qu’a déclaré Erdoğan à Davos « One Minute » en janvier 2009, une semaine après la prestation de serment du président américain Barack Obama. Erdogan, qui poursuivait une ligne conforme à la politique d’Obama au Moyen-Orient pendant cette période, a agi de concert avec les États-Unis en Syrie pendant cette période.

Les pas de Donald Trump ont marqué les élections américaines de novembre 2016. Depuis janvier 2017, Trump occupe désormais la présidence américaine. Au cours de la même période, il a été décidé de soumettre le régime présidentiel à un référendum. Pendant que se déroulaient les élections américaines, le projet de système présidentiel était discuté au sein de la Commission constitutionnelle de l’Assemblée. Le 20 janvier 2017, alors que Trump prêtait serment, l’Assemblée générale de la Grande Assemblée nationale turque a voté sur le système présidentiel.

La diplomatie de la porte dérobée entre lui et Trump a rassuré Erdogan. Le fait que le président des États-Unis n’était qu’à un coup de téléphone a aidé à résoudre de nombreuses crises en faveur d’Erdoğan. Mais l’élection de Biden en novembre 2020 a perturbé les relations entre l’administration et les États-Unis.

Quelle serait la nouvelle manœuvre ? Quelle manœuvre Erdogan, qui a salué Obama avec un « One Minute » et établi un partenariat américain au Moyen-Orient, accueilli Trump avec le système présidentiel, commencerait-il avec l’arrivée de Biden ?

Un jour après l’annonce de la victoire de Biden aux élections, le secrétaire au Trésor et au Trésor Berat Albayrak a démissionné et deux jours plus tard, le gouverneur de la Banque centrale Murat Uysal a été limogé de son poste. Il a été remplacé par deux technocrates, Lütfi Elvan et Naci Ağbal, totalement opposés à la politique d’Albayrak. Tous deux cherchaient à contrôler les taux de change et l’inflation en garantissant un arbitrage équitable pour les fonds occidentaux. Erdoğan a également défini ce processus comme une « nouvelle ère » et a déclaré le 11 novembre 2020 : « Nous nous concentrerons davantage sur le gain de confiance et de crédibilité dans la politique économique dans la période à venir et nous réduirons la prime de risque pays.

Après cette manœuvre de politique économique, il était temps de réchauffer les relations avec Biden. Mais cette partie du plan a échoué. Biden, qui n’a pas répondu au téléphone de félicitations d’Erdogan, répondrait au premier téléphone d’Erdogan le 23 avril 2021, 6 mois après son élection, et dirait sur ce téléphone qu’il reconnaîtrait le génocide arménien le lendemain. La diplomatie dérobée habituelle avec Trump n’a pas fonctionné pour Biden.

Cette fois, Erdogan vise l’Assemblée générale des Nations Unies en septembre 2021 à New York. Mais cette tentative a également échoué. Ce voyage, qui comprenait une rencontre avec Biden et même une tentative de prendre rendez-vous dans l’avion, est entré dans l’histoire quand Erdoğan a ouvert le bâtiment de la maison turque. Alors qu’il y avait un échec diplomatique majeur en arrière-plan, les médias gouvernementaux ont tenté de dissimuler cet échec en salissant le bâtiment Turkevi.

LEÇON DE MARS 2019

Il était clair que la seule façon de réchauffer la relation avec Biden était d’être réélu. Washington était sceptique quant à la réélection d’Erdogan et n’a fait aucun plan à long terme avec Erdogan. Le seul remède était des élections anticipées… Le Rubicon devait être adopté.

Erdogan avait bien étudié lors de la conférence des dernières élections locales. Les élections locales de mars 2019, qui ont été abordées avec beaucoup d’intérêt, un chômage élevé mais une inflation faible, ont provoqué la déception. Le chômage a perdu les élections. Des taux d’intérêt élevés signifiaient aussi du chômage.

Ainsi, le 21 septembre 2021, Erdogan est retourné en Turquie, et deux jours plus tard, le 23 septembre 2021, est venue la baisse surprise des taux CBRT. Le taux directeur a été abaissé de 19% à 18%. L’objectif était d’injecter de l’argent sur le marché en abaissant les taux d’intérêt de quelques centaines de points de base afin d’aller aux élections avec l’abondance d’argent créé artificiellement.

Cependant, il y a eu 2 accidents de la circulation sur cette voie.

Il y a eu un choc monétaire. L’administration économique, qui pensait maîtriser le cours du dollar, n’a pas pu le faire. Lütfi Elvan a été tenu pour responsable de cette incompétence. Elvan est sorti le 2 décembre 2021. Pour contrôler le dollar, la frénésie appelée Currency Protected Deposits a été activée le 20 décembre.

La guerre éclate entre la Russie et l’Ukraine. Ils ne pouvaient pas prévoir cela non plus. Espérant que la Russie ne franchirait cette étape qu’au dernier moment, la Turquie fut déçue le 24 février 2022, et la Russie envahit l’Ukraine via 3 branches. Les prix des matières premières ont augmenté, la crise de l’énergie a frappé l’Europe.

En janvier, le ministre des Finances et des Finances, Nureddin Nebati, a déclaré qu’il y croyait vraiment lorsqu’il a déclaré : “L’inflation culminera en dessous de 50 % en avril.” Mais avec le choc du taux de change et l’éruption de la guerre, les élections de l’été 2022 ont dû être reportées. . S’il pensait pouvoir gagner les élections, des élections anticipées auraient été une option très rationnelle pour Erdogan. Au moins c’était le plan.

PÉRIODE OBLIGATOIRE DU RÉGIME B

Le plan A était de tenir des élections à l’été 2022. Et le plan B ? La directive obligatoire indiquait l’été 2023. Il est difficile de dire qu’il existe un plan B. Pendant cette période, essayer d’injecter de l’argent sur le marché avec des baisses de taux et faire face à l’inévitable crise financière post-électorale seront les principaux objectifs. Mais les accidents de la route dans la mise en œuvre du plan A sont beaucoup plus proches cette fois. Les possibilités sont :

Comme pour les dépôts protégés contre les devises, il n’y a pas de lapin à sortir du chapeau. On ne sait pas comment un éventuel choc de taux de change sera atténué. Au moment où le CDS entre en automne, il est revenu au-dessus de 800. Lorsque le dollar était sec, il a commencé à s’inquiéter, comme il le fait n’importe quel soir d’hiver.

La politique mise en place depuis 1 an a épuisé le marché. En tout cas, cette politique était un programme électoral à court terme conçu pour 7-8 mois. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, les roues s’arrêtent de tourner. Lorsque l’inflation a cessé d’augmenter, l’activité sur le marché s’est déplacée et a stagné. Le niveau d’emploi dans l’industrie ne peut être maintenu. Les indicateurs avancés suggèrent que le chômage augmentera fortement en septembre et octobre.

Il y a un an, on prévoyait que la demande étrangère serait active en Europe et qu’une croissance par les exportations serait possible. Mais aujourd’hui l’Europe est en récession. Les entreprises en Europe se préparent en s’approvisionnant pour l’hiver à venir. Les exportateurs turcs ont du mal à vendre des marchandises en Europe. Le ralentissement des exportations ralentit la croissance en Turquie.

Erdogan a franchi le Rubicon il y a un an, mais s’il avait l’occasion de remonter le temps aujourd’hui, cela passerait-il encore ? Parce qu’elle n’est plus seulement confrontée à l’inflation, elle doit aborder les élections avec une stagflation où se mêlent inflation et chômage. Cette image deviendra beaucoup plus claire dans quelques mois.

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