Alors que le dollar retrouve sa tendance haussière, les inquiétudes grandissent quant à la situation économique du pays, a commenté l’expert du marché Per Hammarlund : “Les autorités n’ont pas encore sorti un lapin d’un chapeau pour stabiliser la lire”.
Alors que la livre turque a commencé à se déprécier ces derniers jours, Uğur Yılmaz de Bloomberg ; Il a rédigé une analyse expliquant les raisons de la situation, ce que le gouvernement peut faire à ce sujet et que les dépôts indexés sur le FX sont un lourd fardeau pour l’économie du pays, et l’a étayée par des avis d’experts.
Selon Yılmaz; La lire turque a chuté le plus depuis le plongeon de l’année dernière, car elle a de plus en plus exposé sa monnaie au milieu d’une impasse avec les alliés de l’OTAN du pays, provoquée par une forte baisse des réserves de la banque centrale et une politique monétaire peu orthodoxe.
La lire, qui est actuellement le marché le moins performant des marchés émergents cette année, est sur la bonne voie pour la plus forte baisse du monde face au dollar mardi, chutant jusqu’à 1,5% à son niveau le plus faible en cinq mois. Pour la Turquie en particulier, il ne semble pas y avoir beaucoup de soulagement si les coûts de l’énergie continuent d’augmenter.
« UNE GROSSE FAUSSE POLITIQUE MONÉTAIRE »
« La pression sur la lire augmente. Une inflation élevée et persistante, des signes de ralentissement de la croissance en Turquie et chez ses principaux partenaires commerciaux et une politique monétaire désastreusement erronée », a déclaré Per Hammarlund, stratège en chef des marchés émergents de SEB à Stockholm.
C’est le point culminant de semaines de turbulences sur les marchés qui ont mis fin à une période relativement stable pour la monnaie, aidée par des interventions dérobées et le lancement de comptes garantis par l’État qui ont protégé les épargnants de la faiblesse de la lire. Le danger est que la monnaie devienne encore plus vulnérable car la Réserve fédérale devrait maintenir à nouveau les taux d’intérêt stables cette semaine malgré l’inflation qui a augmenté à son rythme le plus rapide en deux décennies.
L’ASCENSION CRITIQUE RÉCENTE D’ERDOĞAN
Les questions géopolitiques influencent également ce cours. Le président Recep Tayyip Erdogan a rejeté ces propositions après que la Suède et la Finlande ont demandé à rejoindre l’OTAN en réponse à l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Erdogan a ensuite fustigé le Premier ministre grec Kyriakos Mitsotakis, qui a appelé la semaine dernière le Congrès américain à bloquer la vente d’avions de chasse F-16 à Ankara.
Simon Harvey, responsable de l’analyse des devises chez Monex Europe Ltd., a déclaré qu’une détérioration de la position de financement externe, une hausse de l’inflation, une nouvelle baisse des anticipations d’inflation, une déconnexion politique au sein de l’OTAN vis-à-vis de l’Occident et l’incapacité de la Banque centrale de Turquie à changer de politique pour faire face les développements macroéconomiques pour influencer cela signifient que la livre turque doit se déprécier, il dit qu’il arrive.
LES RÉSERVES CENTRALES CHUTE RAPIDEMENT
Les tensions surgissent à un moment où les taux d’intérêt ajustés en fonction des prix de la Turquie sont les plus bas du monde, à environ moins 56 %. Bien que les prix à la consommation aient augmenté de 70% en glissement annuel en avril, la Réserve fédérale devrait maintenir les taux d’intérêt à 14% lors de la réunion de jeudi, prolongeant la pause après la baisse de 500 points de base de l’année dernière.
Sans coussin de taux d’intérêt pour protéger les actifs turcs des cessions, la banque centrale dispose également de moins de ressources pour stabiliser le marché. Les réserves brutes de change ont le plus chuté cette année au cours des sept jours terminés le 13 mai, ramenant le titre à un creux de 10 mois de 61,2 milliards de dollars.
Hors swaps avec des prêteurs commerciaux et d’autres banques centrales, les actifs extérieurs nets de la Turquie s’élevaient à moins 63,3 milliards de dollars, selon Goldman Sachs Group Inc.
« LE SOUTIEN À LA LIRE VA ENFIN VENIR DU BUDGET »
Tant que la politique monétaire restera ultra accommodante, la stabilisation de la livre dépendra de la capacité du gouvernement à trouver d’autres moyens de restaurer la confiance des épargnants et des investisseurs. Il fallait un nouvel outil financier pour endiguer la crise monétaire de la Turquie, avec des comptes “pseudo-protégés” retirant 849 milliards de lires (53 milliards de dollars) de fonds le 13 mai de l’année dernière.
Les responsables ont présenté les nouveaux comptes comme une alternative à l’augmentation des taux d’intérêt, car le gouvernement a déclaré qu’il indemniserait les épargnants pour toute perte de change qui dépasserait le taux de dépôt payé par leurs banques.
“Les autorités n’ont pas encore sorti un lapin d’un chapeau pour stabiliser la lire”, a déclaré Hammarlund. Mais le soutien à la lire devra éventuellement provenir du budget de l’État car les réserves diminuent et il n’y a aucun moyen d’augmenter les taux d’intérêt.
“La Turquie doit maintenant faire face au fardeau des comptes protégés par Exchange”
Les entrées de comptes ont ralenti ces dernières semaines, les médias pro-gouvernementaux rapportant ce week-end que les décideurs envisageaient d’introduire un nouvel outil lundi pour protéger les investisseurs locaux de l’inflation.
Les attentes selon lesquelles le gouvernement lancera un nouveau programme pour soutenir l’épargne en lires ont aidé la livre à augmenter lundi. Cependant, faute d’une telle annonce, la lire a chuté mardi.
Les comptes existants à devise protégée augmentent également le budget.
“La Turquie doit désormais faire face non seulement aux effets inflationnistes supplémentaires de la faiblesse de la monnaie, mais également à la pression accrue sur ses soldes financiers due aux comptes couverts en devises”, a déclaré Emre Akçakmak, conseiller principal chez East Capital Dubai.